Bitcoin en pause : les choix épineux de Strategy selon Arthur Hayes

Que se passe-t-il avec Strategy et le Bitcoin ?

Depuis quelque temps, le Bitcoin ne montre pas beaucoup de mouvement : on parle de stagnation. Cette situation a un impact sur certaines entreprises qui ont choisi de s’appuyer sur cette cryptomonnaie. Parmi elles, il y a Strategy, une société qui investit beaucoup dans le Bitcoin.

Le point de vue d’Arthur Hayes

Arthur Hayes, connu pour avoir cofondé la plateforme BitMEX, a partagé son analyse sur la situation de Strategy. Selon lui, l’action de cette société, souvent appelée MSTR, ne reflète plus aussi bien l’évolution du Bitcoin qu’avant. Autrement dit, ce n’est plus la meilleure façon d’avoir une « part » indirecte dans le Bitcoin.

Pourquoi ? Parce que la prime que les investisseurs obtenaient en achetant cette action a disparu. Cette prime, c’était un avantage financier qui permettait à Strategy de lever de l’argent en émettant de nouvelles actions. Avec cet argent, elle achetait encore plus de Bitcoin, renforçant sa position.

Un cercle qui s’affaiblit

Sans cette prime, le mécanisme qui aidait Strategy à grandir en Bitcoin est moins efficace. Cela ne veut pas dire que la société est en danger immédiat, ni qu’elle va faire faillite demain. Mais cela remet en question sa capacité à continuer à augmenter sa réserve de Bitcoin sans compliquer la vie de ses actionnaires.

Les trois choix difficiles pour Strategy

Arthur Hayes souligne que Strategy doit maintenant décider parmi trois options, toutes délicates :

• Continuer à émettre des actions : cela signifie diluer la part de chaque actionnaire, car plus d’actions seront en circulation.
• Réduire ses achats de Bitcoin : pour ne pas diluer les actionnaires, Strategy pourrait moins investir dans le Bitcoin, ce qui freinerait sa croissance.
• Changer de stratégie : trouver un autre moyen d’attirer des fonds ou d’augmenter ses réserves de Bitcoin, ce qui peut être complexe et risqué.

Ces choix sont compliqués, car chacun a ses inconvénients. Strategy doit trouver un équilibre entre les intérêts de ses actionnaires et sa volonté de renforcer son exposition au Bitcoin.

Un regard sur l’impact pour les investisseurs

Pour ceux qui s’intéressent à Strategy comme moyen d’investir dans le Bitcoin, cette situation mérite attention. La disparition de la prime peut modifier la dynamique d’achat et de vente de l’action MSTR. Cela peut aussi influencer la manière dont la société finance ses opérations futures.

Cependant, il est important de rappeler que cette analyse ne prédit pas une crise immédiate. Il s’agit plutôt d’un défi à moyen ou long terme que Strategy devra gérer.

Source : www.cointribune.com