Cash-and-carry : comprendre ce rendement connu avant de le toucher

Qu'est-ce que le cash-and-carry ?

Le terme peut sembler compliqué, mais l’idée derrière le cash-and-carry est plutôt simple. Imaginez que vous achetiez un bitcoin aujourd’hui au prix du marché. En même temps, vous vendez un contrat à terme, c’est-à-dire un engagement de vendre ce bitcoin à une date future, à un prix fixé dès maintenant.

Cette opération permet de bloquer un rendement qu’on connaît à l’avance, car l’écart entre le prix d’achat au comptant et le prix du contrat futur représente un gain potentiel. C’est un peu comme si vous achetiez un produit en solde aujourd’hui et que vous le vendiez à son prix normal dans quelques semaines.

Comment ça marche en pratique ?

Concrètement, vous achetez du bitcoin sur une plateforme au prix courant. Puis, vous vous engagez à le vendre dans quelques semaines ou mois via un contrat à terme à un prix plus élevé. La différence entre ces deux prix, appelée « base », est votre rendement potentiel.

Ce rendement est visible et connu dès le départ, ce qui peut rassurer. Vous savez combien vous pouvez gagner si tout se passe comme prévu.

Pourquoi le rendement est-il « connu d'avance » ?

La clé est que vous achetez et vendez en même temps, mais à des dates différentes. Vous bloquez donc une marge qui dépend principalement des frais, des intérêts et des coûts liés à la détention du bitcoin entre-temps.

C’est un peu comme si vous empruntiez de l’argent pour acheter un bien que vous revendez plus tard à un prix supérieur. Le gain apparent est clair, mais il faut aussi prendre en compte les frais et les variations possibles.

Les risques à ne pas négliger

Même si le rendement semble sûr, le cash-and-carry n’est pas sans dangers :

• Le risque de liquidité : Vous devez pouvoir acheter le bitcoin et vendre le contrat à terme sans délai, ce qui peut être compliqué selon les marchés.
• Le risque de contrepartie : Le contrat à terme dépend souvent d’une plateforme ou d’un tiers. Si celui-ci fait faillite, vous pourriez ne pas récupérer votre argent.
• Les frais cachés : Garder un bitcoin, payer des commissions ou des intérêts peut réduire le gain espéré.
• Les variations de prix : Si vous ne tenez pas le contrat jusqu’à l’échéance, ou si vous devez liquider votre position plus tôt, vous pouvez perdre de l’argent.

Un rendement qui n’est pas une garantie

Le cash-and-carry offre un moyen de prévoir un rendement, mais ce n’est pas un gain automatique. Comme dans toute stratégie financière, il faut bien comprendre les mécanismes et les risques associés.

Pour un débutant, l’idée est d’abord de bien saisir que « connaitre le rendement avant de l’encaisser » ne signifie pas « gagner sans risque ». C’est plutôt un pari sur la stabilité des prix et des conditions du marché.

Source : journalducoin.com